Jak unikać typowych pułapek inwestycyjnych
Obligacje są często postrzegane jako bezpieczna przystań ale nie wszystkie instrumenty dłużne oferują porównywalną stabilność. Niewłaściwa ocena emitenta może prowadzić do utraty kapitału.
Metoda koncentruje się na analizie zdolności kredytowej emitentów. Uczestnicy uczą się interpretować ratingi agencji weryfikować strukturę zadłużenia i oceniać wpływ zmian stóp procentowych na wartość portfela obligacji.
Mechanizmy oceny wiarygodności
Ryszard Żmijewski z Łodzi zakupił obligacje spółki oferującej atrakcyjne oprocentowanie. Nie zbadał kondycji finansowej emitenta i stracił część kapitału gdy firma ogłosiła restrukturyzację.
Program obejmuje studia przypadków niewypłacalności oraz analizy obligacji o różnym poziomie ryzyka. Uczestnicy poznają różnice między papierami skarbowymi korporacyjnymi i komunalnymi.
Osoby prowadzące inwestycje dla początkujących zyskują narzędzia do budowania stabilnej części portfela opartej na instrumentach dłużnych odpowiadających ich profilowi ryzyka.
Komponenty metodologii
- Podstawy rynku obligacji - mechanizm wyceny i wpływ stóp procentowych, duration i konweksyjność jako miary wrażliwości, różnice między obligacjami zerokuponowymi a kuponowymi
- Analiza emitenta - ocena sprawozdań finansowych pod kątem obsługi długu, wskaźniki pokrycia odsetek i zadłużenia, analiza przepływów pieniężnych operacyjnych
- Ratingi kredytowe - metodologie agencji ratingowych, różnice w ocenach między instytucjami, sygnały ostrzegawcze przed obniżką ratingu
- Ryzyko stopy procentowej - scenariusze zmian polityki monetarnej, strategie immunizacji portfela, wykorzystanie obligacji o zmiennym oprocentowaniu
- Obligacje korporacyjne i zamienne - analiza zabezpieczeń i senioratu, obligacje zamienne na akcje jako hybrydowe instrumenty, ocena opłacalności konwersji
Uczestnicy otrzymują dostęp do baz danych z historycznymi przypadkami niewypłacalności i analizy przyczyn upadłości emitentów.